Morning du 7 novembre, Les marchés ont voté

Face à ce type d'évènements majeurs, et c'est un évènement majeur, les marchés ont tendance à surréagir.
Hier, ils ont réagi de façon rationnelle en donnant leur vision d'un deuxième mandat Trump.
Décryptage.
UNE SURPRISE
On a connu une journée agitée sur les marchés.
Mais pas une journée de réactions émotionnelles comme on a pu les connaître lors de Trump 1 ou encore du Brexit.
Non. Hier, les marchés ont réagi avec une certaine forme de logique.
En traduisant le programme de Trump en tendances sur les différentes classes d'actifs.
Très instructif.

AMERICA FIRST
Et Business first.
Trump est business friendly et même business only.
En toute logique, les indices boursiers américains ont largement progressé. Une hausse forte. Mais contrôlée.
Trump est America first.
En toute logique les actions européennes n'ont pas suivi la hausse, de même pour les actions asiatiques, car la Chine et l'Europe vont être dans le viseur de Trump.

DÉFICIT ET DETTE
Trump va réduire massivement les impôts.
Et donc détériorer, dans un premier temps, le déficit et la dette.
Ses mesures vont également prolonger le cycle de la croissance américaine avec des risques de récession qui s'éloignent encore plus.
Conséquence logique : les taux d'intérêt à long terme américains ont progressé hier. Avec le taux de référence, le taux d'emprunt d'état à 10 ans, qui frôle les 4.5%

INFLATION
La vision des marchés est simple.
Avec l'augmentation massive des droits de douane, les prix vont augmenter aux États-Unis.
Et l'inflation va donc avoir du mal à reculer.
Conséquence logique : la hausse des taux long terme.

DÉRÉGULATION
Les actions des sociétés de secteurs très réglementées comme les banques ont progressé de 10% hier.
Logique, puisque Trump veut déréguler massivement.
Logique aussi la baisse des cours des sociétés d'énergies renouvelables. La transition écologique n'est pas un sujet Trump.
Logique toujours la hausse du dollar du fait de la hausse des taux d'intérêt US et du fait de l'avantage compétitif de l'économie américaine grâce,...
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