Morning du 3 octobre, Apprendre à lire les marchés

C'est ce qu'on entend souvent.
"Lire" les marchés pour comprendre ce qu'ils anticipent est passionnant. Et important.
Mais tous les marchés ne nous disent pas la même chose.
Petit cours de lecture...
LA RÉACTION DES MARCHÉS...
...est parfois, voire souvent, étonnante.
"Déconnectée de la réalité", vous diront ceux qui considèrent que les marchés financiers sont totalement déconnectés de la réalité économique.
À cette critique, les hommes et femmes de marchés répondent que "les marchés anticipent".
Ils ne réagissent pas à la situation actuelle, ils se positionnent sur l'après...
La vérité est entre ces deux visions.

MÊME SI CE N'EST PAS UNE SCIENCE EXACTE
La "lecture" des marchés est toujours intéressante.
Surtout en cette période d'extrême incertitude.
Géopolitique, économique et financière.

QUE NOUS DISENT LES MARCHÉS ?
Les indices boursiers :
- Ils misent sur une accélération de la baisse des taux.
- Ils croient à un ralentissement de l'économie mais pas à une récession.
- Les variations de valorisation entre les zones géographiques montrent qu'ils donnent les États-Unis gagnants de loin, qu'ils ont, pour l'instant, oublié l'Europe, qu'ils sont prêts à croire à une relance en Chine mais sans précipitation, et qu'ils croient à nouveau en l'avenir de certains pays émergents.
- Ils croient à la révolution de l'IA et misent sur ceux qui fournissent "les pelles et les pioches" de cette ruée sur l'or.
Voilà pour les indices boursiers.

LES MARCHÉS DE TAUX
- Ils sont positionnés aussi sur une accélération des baisses des taux.
- Ils ne croient pas non plus à des récessions car les taux à long terme restent relativement élevés.
- Ils ne croient pas que les pays développés vont réduire leurs déficits et donc leurs dettes, au contraire.
- Ils misent plus, au sein de l'Europe, sur la solidité des finances de l'Allemagne, sur le potentiel de retournement des pays du Sud, que sur des pays comme la France qu'ils n'attaquent tout de même par car nous bénéficions du "dôme de fer" de la BCE.

ET LE RESTE ?
L'or nous dit que l'incertitude globale reste élevée.
Les cryptos nous disent qu'il y...
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