Morning du 17 avril, États-Unis, no landing ?

Et on hésitait entre "soft" landing et "hard" landing, un atterrissage en douceur ou un atterrissage brutal de la croissance.
La nouvelle expression qu'utilisent maintenant les prévisionnistes, c'est le "no landing", l'absence d'atterrissage d'une économie américaine qui tourne à plein régime.
Explications.
LE RAISONNEMENT ÉTAIT SIMPLE
Une hausse brutale et rapide des taux d'intérêt par la Banque centrale américaine devait provoquer un ralentissement de l'économie.
Avec un décalage de 18 à 24 mois.
La hausse des taux a eu lieu.
Elle a été historique.
Mais près de 2 ans après, l'économie américaine ne ralentit pas.
Au contraire.

LE FMI
Le FMI a publié hier de nouvelles prévisions économiques pour 2024.
Avec un chiffre frappant : la croissance américaine sera deux fois supérieure à celle de n'importe quel autre pays du G7.
Une croissance attendue à 2.7%
Et le FMI considère que les États-Unis seront un des moteurs principaux de la croissance mondiale.
Une performance remarquable.

COMMENT EXPLIQUER CE NO LANDING ?
Plusieurs explications.
1. Certes, il y a eu restriction monétaire avec la hausse des taux et le retrait de liquidités par la banque centrale, mais cela a été largement compensé par les masses d'argent public déversées par le gouvernement, notamment avec l'IRA.
2. L'emploi reste proche du plein-emploi, plus de salariés avec des salaires en augmentation, parfois largement supérieurs à l'inflation, cela alimente la consommation des ménages.

LA MISE
3. Les États-Unis raflent la mise de la guerre en Ukraine avec le boost phénoménal de leur secteur de la défense et leur statut d'exportateur de pétrole et de gaz.
4. La productivité américaine, stimulée par l'IA, connait une progression qu'on n'avait pas vue depuis des décennies alors qu'elle décline en Europe.

BREF
Tout va bien pour les États-Unis.
Très bien même.
Trop bien ?
C'est ce que semble penser la FED qui commence à hésiter à baisser ses taux d'intérêt cette année, tant la force de l'économie américaine l'impressionne.
Cette hésitation provoque le rebond des taux...
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