Morning du 10 mars, Panique boursière, pourquoi ?

Avec une panique à l'ouverture le matin.
Et une panique à la clôture.
Baisse de 10% sur le CAC en pré-ouverture, et baisse de 11% en post-clôture.
On peut parler d'un krach.
Essayons d'analyser les raisons de cette panique.
PREMIÈRE RAISON : LE CORONAVIRUS
Évidemment.
Le déclencheur de la baisse.
Le black swan, le cygne noir, l'évènement imprévisible.
Une épidémie mondiale.
Des régions et maintenant des pays entiers en quarantaine.
Des pans de l'économie mondiale à l'arrêt.
Et surtout ce que détestent le plus les marchés : l'incertitude.

2 : UNE ÉCONOMIE MONDIALE DÉJÀ AFFAIBLIE
Cette crise du coronavirus arrive à un moment où l'économie mondiale était déjà en ralentissement.
La Chine avait fortement ralenti avant l'épidémie.
L'Allemagne était au bord de la récession, comme le Japon, deux pays touchés par la guerre commerciale.
Les prévisions de croissance pour 2020 étaient médiocres.
On anticipait une baisse de la croissance en dessous de 3%.

3 : LA COMPLAISANCE DES INVESTISSEURS
Cela fait des mois que les investisseurs se berçaient d'illusions.
De deux illusions :
- La Bourse ne pouvait pas baisser à cause de "TINA", "there is no alternative", il n'y a pas d'alternative aux actions avec des taux bas ou négatifs.
- Les banques centrales "garantissaient" la hausse de la Bourse du fait de leurs injections de liquidités au moindre signe de baisse.
Un optimisme béat mêlé à l'appât du gain qui a mené à des excès.

4 : L’ÉPIDÉMIE A SERVI DE RÉVÉLATEUR
La crise du coronavirus a donc été un "wake-up call".
Les investisseurs sont sortis de leur trip hallucinogène et ont découvert la réalité des problèmes structurels qui touchent l'économie.
Et en particulier la tendance déflationniste majeure liée à la démographie, la technologie et la révolution sociétale (aspiration à la déconsommation et à la décroissance).

5 : LES MACHINES
La gestion "algorithmique", la gestion par les "machines", exagère les tendances.
Pour l'instant, personne ne s'en inquiétait puisque la tendance était à la hausse.
Mais elles exagèrent aussi les tendances à la baisse.
Comme...
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