Morning du 8 mars, TRUMP: LE GRAND BLUFF ?

C’est vrai qu’après une première réaction à la baisse, les marchés boursiers se sont stabilisés. En fait ils sont totalement perdus sur le sujet du protectionnisme. Ils ne savent pas sur quel pied danser.
TRUMP: THE ART OF THE DEAL?
Il faut dire que les interprétations des discours et décisions de Donald Trump sont rarement simples. Et là ça devient encore plus compliqué. L’homme se voit comme un as de la négociation et on connaît rarement sa véritable intention

PROTECTIONNISME ?
Pourtant le départ de Gary Cohn a été interprété comme une victoire claire du clan protectionniste. En première lecture oui. D’ailleurs les marchés des changes eux croient à la carte du protectionnisme, ils ont acheté le yen valeur refuge, et vendu par exemple le dollar canadien et le peso mexicain. Mais rappelez vous la crise de la Corée du Nord. Trump voulait raser le pays, quelques semaines à peine, les deux Corée ont fait les jeux Olympiques ensemble, discutent et la Corée du Nord est même prête à parler aux Etats Unis. Et Trump est persuadé que c’est grâce à lui. Grâce à sa stratégie. Toujours la même. Menacer de déclencher la foudre en l’occurrence des droits de douane pour être en position de force pour négocier.

NEGOCIER LES GRANDS TRAITES INTERNATIONAUX
C’est son obsession. Il est persuadé, et il le dit, que ces traités ont systématiquement mis les Etats Unis dans le rôle du dindon de la farce. Il menace de les dénoncer pour les renégocier. Les taxes ont fait peur au Canada par exemple mais Trump a tout de suite indiqué qu’il pourrait exempter le Canada de taxes, si et seulement si le traité Alena était renégocié selon les conditions des Etats Unis. On a tendance à penser que Trump fait un peu n’importe quoi. C’est souvent le cas. Mais on peut déceler tout de même une certaine cohérence même si elle est critiquable : défendre les intérêts des Etats Unis, toujours mais sans aller jusqu’au point de rupture. C’est peut être cela que les marchés anticipent. Mais ce qui est intéressant c’est que les marchés boursiers et les...
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