Morning du 10 juillet, Les banques centrales et l'inflation

Sur l'inflation.
Les banques centrales s'auto-félicitent.
La BCE.
Hier le patron de la Banque centrale américaine.
L'inflation a décroché.
Et c'est grâce à elles.
C'est faux.
Explications.
COMME À CHAQUE FOIS...
...qu'il parle, les marchés attendaient avec impatience les déclarations de Jerome Powell, le patron de la FED, la Banque centrale américaine.
Pour avoir une indication sur le timing de la prochaine baisse des taux.

ET HIER
Il a admis que l'inflation se dégonflait, certes moins vite que souhaité et moins vite qu'en Europe, mais elle se dégonfle.
Pas encore assez selon lui pour entamer immédiatement le cycle de baisse des taux.
Mais patience, la baisse des taux va arriver.
Je vous rappelle que nous anticipons toujours une baisse ou deux baisses des taux aux États-Unis avant la fin d'année.

ET COMME TOUS LES BANQUIERS CENTRAUX
Powell s'est attribué le mérite de la baisse de l'inflation.
Si on écoute ces Maîtres du Monde, ce serait grâce à eux et leur politique de hausse fulgurante des taux d'intérêt que l'inflation baisse.
C'est évidemment faux.

REVENONS AU COMMENCEMENT...
...et à l'erreur originelle des banques centrales et notamment de la BCE.
Les banques centrales ont favorisé le dérapage de l'inflation.
En maintenant des taux artificiellement bas, voire négatifs en Europe, alors que l'inflation commençait à rebondir.
Absurdes ces taux négatifs maintenus alors que l'après Covid et son rattrapage frénétique de consommation provoquait déjà un rebond de l'inflation par la demande.
Il aurait fallu les remonter autour des 2% en Europe et les remonter également aux États-Unis.

RAPPELONS...
...que nous avons eu plusieurs composantes de l'inflation : l'inflation par la demande du fait du post-Covid, l'inflation par l'offre avec l'explosion des prix de l'énergie et alimentaires du fait de la guerre en Ukraine, l'inflation par les salaires avec des salaires qui ont été ajustés par rapport à la hausse des prix, et la greedflation, l'inflation par les hausses de marges par les entreprises qui ont souvent amplifié la hausse de leurs coûts.

SUR CES QUATRE COMPOSANTES
La hausse des taux...
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