Morning du 28 mars, L'Allemagne à l'arrêt

Les instituts de recherche économiques anticipent une croissance quasi nulle pour 2024.
Un problème de business model et un choix de gestion des dépenses publiques.
Explications.
0.1%
C'est la prévision de croissance en Allemagne pour 2024.
Les instituts prévoyaient encore 1.3% il y a quelques mois.
Et le gouvernement n'espère pas beaucoup mieux avec une croissance à 0.2%.
C'est en 2025 que la reprise devrait s'amorcer avec une prévision de croissance de 1.4%.

WARUM ?
Pourquoi l'Allemagne fait-elle du surplace ?
Il y a trois raisons majeures.
1. Elle a été touchée de plein fouet par la guerre en Ukraine. Ses choix en matière d'énergie et sa dépendance vis-à-vis du pétrole et du gaz russes ont durablement plombé les entreprises.
2. L'Allemagne a un problème de "business model". Son modèle industriel et d'exportations souffre à la fois du ralentissement de la Chine et de la concurrence de la Chine. L'illustration parfaite est la situation dans le secteur automobile avec les voitures électriques chinoises qui déferlent sur le Continent.

L'AUTRE PROBLÈME ALLEMAND...
...n'est pas un problème subi mais un problème assumé.
L'Allemagne respecte une règle, gravée dans le marbre, que la France ne respecte plus depuis 1974 : ne pas dépenser plus qu'on ne gagne.
Pas ou peu de déficit possible.
Même pour la transition écologique.

LE RÉSULTAT DE CE DOGME ALLEMAND
L'Allemagne a une situation financière exemplaire.
Avec un déficit largement sous contrôle.
Un dette à moins de 60% du PIB.
Et donc des moyens colossaux pour une relance.

ALORS ? RELANCE ?
Oui.
Les règles de l'endettement vont être réformées.
L'Allemagne va pouvoir dépenser plus.
Mais pas pour des "boucliers" ou des "plans de résilience", mais pour des plans d'investissement qui vont booster la croissance de façon durable.
L'Allemagne a, contrairement à nous, les moyens de se lancer dans un plan de relance économique et industriel et elle va le faire.

À PART ÇA ?
QUOI DE NEUF ?

LE DEALCLUB : C'EST PARTI!
Je suis heureux de vous...
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