Morning du 20 mars, La Bourse pour les PME, enfin ?

Après avoir ignoré depuis 7 ans la Bourse au profit des start-ups, du capital "risque" qui s'est révélé très risqué avec la hausse des taux, Emmanuel Macron a enfin décidé de redécouvrir le financement des PME et des ETI par la Bourse.
Il était temps.
Un tournant pour les small caps ?
Explications.
APRÈS AVOIR…
…favorisé de façon obsessionnelle l'émergence de chimériques licornes dans une course à la levée de capitaux, Macron a-t-il enfin compris qu'il y avait en France des PME et des ETI, bien réelles, avec des vrais objectifs de rentabilité, avec des vraies valorisations et un vrai avenir qui avaient elles aussi besoin de financement ?
Un financement que lui apporte certes le private equity, mais un financement que peut également lui apporter la Bourse.

LORS D'UNE VISITE HIER…
…chez Euronext, le miracle s'est produit.
Enfin.
Macron a annoncé qu'il fallait favoriser l'écosystème boursier pour les PME et les ETI.
Avec une première initiative.
Un programme de 500 millions d'€, drivé par la Caisse des Dépôts, d'investissements dans les PME et les ETI cotées.
Alléluia.

SI LES SMALL CAPS,
ces PME et ETI cotée, sont aussi décotées depuis 5 ans par rapport aux grandes sociétés cotées et par rapport à leurs concurrentes non cotées, c'est que le gouvernement et ses relais financiers ont ignoré la Bourse.
On a vécu 7 ans où hors des start-ups, de la Tech et du non coté, pas de salut.
L'argent public a coulé à flots sur toutes les formes d'investissement sauf sur l'investissement coté.
Une aberration.

RÉSULTAT DES COURSES ?
Les PME et ETI cotées sont sous valorisées.
Des sociétés cotées de qualité jettent l'éponge et sortent de Bourse.
Peu de sociétés de qualité entrent en Bourse.
Et des "pépites" cotées, des vraies pépites, n'arrivent pas à se financer à leur juste valeur.

LA BOURSE…
…est une formidable source de financement pour les PME et les ETI.
Enfin, elle devrait l'être si on ne l'avait pas délaissée.
Un complément de financement essentiel du non coté.
Euronext Growth, le compartiment des PME et des ETI, a traversé toutes les crises depuis 2005 sans aucun problème de fonctionnement.

IL...
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