Morning du 26 mars, LES CYGNES NOIRS

Les Black Swan.
Ces évènements imprévisibles.
Des évènements "rares" en termes de probabilités.
Des évènements qui ne sont donc, par essence, pas intégrés quand on mesure les risques.
Et des évènements qui pourtant ont des conséquences massives sur l'économie et les marchés.
CETTE THEORIE
du "Black Swan" a été développée par Nassim Nicholas Taleb dans un essai qui l'a rendu célèbre.
Elle tend à démontrer que la prime de risque sur les marchés n'est pas suffisamment élevée puisqu'elle n'intègre pas l'imprévisible alors que l'imprévisible a une probabilité de se produire.

L'ILLUSTRATION
parfaite du Black Swan c'est évidemment la crise sanitaire.
Certes, certains, comme Bill Gates, l'avait anticipée.
Mais on peut tout de même considérer qu'elle était "imprévisible".

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