Morning du 8 décembre, L'introduction en Bourse

Jeudi.
Airbnb.
La plateforme de location de logements.

LE TIMING...
...de cette introduction en Bourse est étonnant.
Introduire Airbnb en Bourse alors que le tourisme mondial est à l'arrêt semblait être un vrai challenge.
Mais la société a décidé de maintenir son opération financière.

ET LE PLUS ÉTONNANT
C'est le succès attendu.
Devant la demande déjà très élevée, la société a relevé la fourchette de valorisation de ses actions.
La nouvelle fourchette: 56-60 $ par action.
Alors que la fourchette initiale était de 44 à 50$.

CE QUI DONNE...
...une valorisation de la société qui pourrait atteindre les 42 milliards de $.
Avec une levée de plus de 3 milliards de $.
En avril, au cœur de la première vague, Airbnb avait dû organiser une levée d'urgence de 2 milliards de $ sur une valorisation de...18 milliards de $.
En un peu plus de 6 mois, alors que la crise sanitaire bat son plein, la valorisation de la société a donc plus que doublé.
Encore le signe d'une exubérance boursière qui commence à devenir de plus en plus irrationnelle.

42 MILLIARDS DE $ DE VALORISATION
Pour une société qui, avant la crise du Covid, affichait un chiffre d'affaires de 4,8 milliards de $ et une perte de 674 millions de $.
Avec la crise du Covid, la situation s'est évidemment nettement détériorée avec un chiffre d'affaires sur les 9 premiers mois de l'année 2,5 milliards de $ et une perte de 700 millions de $.
Des chiffres qui laissent un peu rêveur.
Mais tant que l'argent coule à flots sur les marchés financiers, les valorisations continuent à s'envoler.

DEMAIN JE REVIENDRAI...
...sur ce chiffre qui donne le vertige.
100 000 Milliards de $.
C'est la somme de toutes les capitalisations boursières du monde.
Un nouveau record absolu.
À titre de référence, le PIB mondial était de 87 500 milliards de $.
De référence, pas de comparaison, car il ne faut pas comparer un flux (le PIB) avec un stock (la capitalisation boursière) comme me l'a rappelé un éminent économiste.

POUR PATIENTER
Vous pouvez retrouver ici ma visioconférence de mardi dernier en live sur YouTube
Je réponds aux questions suivantes :
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