Morning du 6 septembre, LE MOT DE LA RENTREE

Ce mot, vous allez l'entendre de plus en plus souvent dans les semaines et les mots qui viennent.
Relance.
La nouvelle recette miracle pour relancer la croissance économique.
CE QUI A CHANGé
depuis cet été, c'est que plus personne ne nie que la croissance économique mondiale ralentit et que ce ralentissement risque de s'accentuer.
Il y a encore un débat entre les optimistes qui pensent que ce ralentissement est purement conjoncturel et en partie due à la guerre commerciale entre les Etats Unis et la Chine et les réalistes,comme moi..., qui pensent que nous entrés dans une phase de décroissance structurelle pour les raisons que je vous ai déjà exposées: démographie, technologie, révolution sociétale.

CE QUI CHANGE MAINTENANT
c'est qu'on dit de plus en plus que les baisses de taux et l'utilisation de la planche à billets ne sont plus que d'une utilité très marginale.
Vous vous rappelez notre topo sur la baignoire?
L'argent coule à flots mais il alimente les bulles, sur les marchés et sur l'immobilier, mais il n'atteint pas ou peu l'économie réelle.
Les banques centrales vont continuer à déverser des milliers de milliards mais cela ne sert plus à grand chose.
Rappelons que le Japon a des taux zéros depuis près de 30 ans et fait tourner à fond sa planche à billets mais que sa croissance et l'inflation n'ont jamais décollé.

IL FALLAIT DONC
une nouvelle histoire pour remonter le moral des populations et pour faire à nouveau rêver les investisseurs et les marchés.
Cette nouvelle histoire c'est la relance.
Queen Christine l'a dit: les banques centrales ne peuvent plus faire grand chose, au tour des gouvernements.
Les gouvernements doivent faire de la "relance".
Cette relance, en temps normal, ne devrait concerner que les pays qui ont les moyens de faire de la relance.
Comme l'Allemagne par exemple.
L'Allemagne proche de la récession mais aux caisses pleines avec un surplus budgétaire, un surplus commercial et une dette en chute libre.
Tout le monde, Macron en tête incite donc l'Allemagne à faire de la relance.

MAIS LES CANCRES AUSSI
veulent leur relance.
C'est la musique qu'on entend en Italie.
C'est la musique qu'on entend en...
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