Morning du 14 décembre, Nouvelle hausse des taux aux Etats-Unis

MISSION ACCOMPLIE POUR JANET YELLEN
L’objectif d’une banque centrale est de contrôler l’inflation, si possible en la rapprochant le plus possible des 2% considérés comme l’objectif idéal, de stimuler l’économie et de permettre au système financier de fonctionner dans les meilleures conditions. Sur ces trois objectifs carton plein donc. Et pourtant la tâche n’était pas simple. C’est la première fois qu’un cycle de hausse des taux par la FED ne provoque aucune perturbation. Très étonnant. Une énigme même.

UNE HAUSSE DES TAUX QUI N’INQUIÈTE TOUJOURS PAS
Et la hausse des taux va continuer. Hier, comme prévu hausse des taux. Et annonce par Janet Yellen de trois hausses à venir pour l’année prochaine. De telles annonces, même si elles étaient attendues, auraient pu ou même auraient dû provoquer au moins un peu d’inquiétude. Mais on a vu la réaction des marchés, elle était plutôt très favorable. Les investisseurs ont même été rassurés et le dollar et les taux à long terme ont baissé. C’est tout de même surprenant.

LE JOB DES BANQUES CENTRALES
Est-ce que la tâche des banques centrales est devenue plus simple en ce moment ? Cette semaine, c’est la semaine des banques centrales avec près d’une vingtaine de réunions de banques centrales dans le monde mais on s’intéresse évidemment aux principales. D’un côté oui, leur tâche est simple parce qu’elles peuvent continuer à mener une politique relativement souple et ne rien brusquer, parce que l’inflation est tellement basse qu’elle ne nécessite aucune réaction urgente. De l’autre côté, elles sont toujours confrontées à cette masse d’argent avec laquelle elles ont inondé le monde et cet argent, il faut petit à petit l’absorber sans créer de secousses. C’est ce qu’a réussi à faire avec talent Janet Yellen par exemple. Son successeur risque d’être rapidement...
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