Morning du 10 mai, Des marchés sans peur

Et c’est vraiment un évènement. La volatilité sur le actions américaines, le VIX, cet indice de nervosité et de peur des marchés, a chuté à des niveaux records. Du jamais vu depuis la création de cet indicateur il y a 25 ans.
COCORICO
Notons d’ailleurs, cocorico, que les commentateurs anglo saxons considèrent que c’est la victoire de Macron qui a accéléré la baisse. Gardez bien le souvenir de cet évènement car vous ne reverrez pas souvent un évènement politique Français avoir un impact sur les marchés Américains. Et bien évidemment, la volatilité sur les actions Européennes a aussi chuté lourdement.

MEME PAS PEUR
Les investisseurs n’ont donc plus peur du tout: il y a en fait deux configurations majeures sur les marchés. La configuration « risk off ». Les investisseurs ont peur de tout. Ils vendent les actifs à risque et se ruent sur les valeurs refuges. Et il y a la configuration « risk on ». Les investisseurs n’ont plus aucune crainte, ils achètent massivement tous les actifs à risques et vendent toutes les valeurs refuges. Hier on a eu une journée « risk on » qui ressemblait à un vrai cas d’école. Toutes les valeurs refuges, sans exception, ont chuté. Du yen à l’or qui a tout de même perdu 7% en quelques jours, en passant par la volatilité. On est dans une configuration de marché aujourd’hui qui est assez rare.

50 CENT
Pourquoi rare ?
Parce que les investisseurs ont décidé de travailler sans filet. Ils n’ont pas peur de la chute. Ils ont une confiance totale dans l’avenir, à l’heure où nous parlons, et ne voient pas l’utilité de mettre dans leurs portefeuilles la moindre valeur refuge, ni la moindre assurance à la baisse. Seul un trader inconnu que les marchés ont surnommé « 50 cent » parce qu’ils achètent massivement des protections à la baisse qui ne coûtent que 50 cents par contrat mise sur un accident de marché d’ici à l’été. Qui de 50 cents ou du consensus aura raison. On le saura dans les semaines qui viennent mais pour l’instant ceux qui jouent la carte de l’optimisme engrangent de beaux bénéficies tous les jours.

A LA SOUPE !
La vie politique a peut...
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