Podium palmarès SCPI, PFO et PFO2 vainqueurs ex-aequo

PFO2 : la ruée vers l'or vert

Et de deux ! PFO2 occupe pour la deuxième année la première place <a href="https://www.monfinancier.com/palmares-des-opportunites-scpi-by-monfinancier-2017">de notre palmarès 2017 des meilleures SCPI. Valorisation continue du patrimoine et rendement supérieur au marché, PFO2 la pionnière des SCPI « vertes », offre des gages de solidité. Depuis 2009, cette SCPI soucieuse de l’environnement, intègre dans sa politique d’acquisition, la performance énergétique des immeubles anticipant l’évolution des normes environnementales et répondant aux attentes des locataires en matière de confort, d’usages et de maîtrise des charges. Cet axe « vert » l'a conduite aussi bien sur les actifs de commerce que de bureaux, en région parisienne comme en province. Des atouts qui ont de quoi séduire des investisseurs en quête d’un rendement alléchant tout en faisant un geste pour l’environnement…

L'an passé près de 270 millions d’euros ont été investis toujours avec les mêmes objectifs : diversification et de mutualisation du risque. Dans cette optique de diversification, PF02 a traversé le Rhin pour aller chercher du rendement tout en maîtrisant le risque avec l'acquisition d’un portefeuille de bureaux d’une valeur de 116 millions d'euros. Ce premier pas hors des frontières tricolores devrait être suivi d'autres par la suite...

Un choix visiblement lucratif, puisqu'en dépit un contexte économique marqué par la baisse des taux de rendement des placements financiers, la valeur du patrimoine de PFO2 a régulièrement augmenté. En octobre dernier, Perial Asset Management a donc décidé de relever le prix de souscription de la part de PFO2 de 4,08% pour le passer de 184,58 euros à 192,44 euros afin de tenir compte de ces éléments. En l'espace de quatre ans, les associés de cette SCPI ont vu le prix de leur part s'apprécier de 8%. Seul petit revers à la médaille, avec un dividende quasiment stable, le taux de distribution sur valeur de marché (TDVM) a mécaniquement baissé pour atteindre 4,55%* en 2016. Rien d'alarmant en soi, notamment pour les associés qui ont souscrit avant la dernière revalorisation de parts. Dans ce cas de figure, la baisse du TDVM est limitée à 4,8%* . Un taux qui reste bien au-delà de la moyenne du marché...


PFO2 est disponible à la souscription en démembrement, permettant l’accès facile à de la nue-propriété, avec une clé de répartition bien positionnée sur le marché.


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Après avoir nettement profité des revalorisations de PFO2, première de notre palmarès 2016, il est grand temps désormais de se tourner vers PFO, une SCPI qui prendra sans nul doute le relais à la recherche de performance dans le temps.

PFO : une valeur sûre en puissance ?

Grande sœur de PFO2 par son âge (1998) mais petite par sa taille (400 millions d’euros), la SCPI PFO réunit autant d’atouts que PFO2, sa sœur « verte ». Ce regain d’intérêt de notre part n’est pas étranger à son retour sur le devant de la scène.

Fermée à la collecte depuis 2009, la SCPI historique de la société de gestion Perial a connu un petit lifting en 2015 puisqu’elle est passée en SCPI à capital variable, un statut qui lui permet de collecter des fonds nécessaires à son développement. Depuis sa réouverture, cette SCPI a retrouvé un nouveau souffle en diversifiant son patrimoine immobilier par des acquisitions de murs de commerces en centre-ville ou d’actifs acycliques tels que les crèches et les locaux d’enseignement soumis à une réglementation spécifique, qui accompagnent les besoins de la société sur l’éducation et la santé. Fin 2016, la SCPI PFO a fait par exemple l'acquisition d'un ensemble de commerces neuf à Montpellier (34) ainsi qu'à Vannes (56) ou bien un ensemble de Bureaux à Cergy (95) et à Nantes (44) dont les surfaces vont de 3279 m² à 8676 m².

L'an dernier, la SCPI PFO a ainsi assuré un TDVM supérieur au taux du marché à 4,94%* avec un taux d’occupation financier du patrimoine de PFO à nouveau en hausse, à 86,50%. Rien que sur le 4e trimestre 2016, le taux d'occupation financier a culminé à 91,52% !

Pour l'année en cours, la société de gestion entend poursuivre son travail de renouvellement et de diversification du patrimoine de PFO en termes de typologie d’actifs et de localisation. Elle va ainsi continuer à investir dans des actifs de taille moyenne, où le risque locatif sera mutualisé avec l'intime conviction qu'elle y décèlera des belles opportunités d’investissement. La société de gestion va ainsi continuer à rééquilibrer la répartition sectorielle du patrimoine de PFO autour de trois axes : le bureau, le commerce et les actifs acycliques.

Perial a une stratégie claire pour son véhicule : accroître la taille du fonds tout en renforçant la complémentarité de ses investissements avec en toile de fond le souhait de créer de la valeur pour ses associés... Une stratégie qui pourrait appeler de potentielles revalorisations de parts...


La valeur de reconstitution de PFO est très au-dessus du prix de la part... De quoi attendre de bonnes surprises pour ceux qui veulent parier sur PFO en 2017.

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Communication non contractuelle à but publicitaire
Les parts de SCPI de rendement sont des supports de placement à long terme (minimum 10 ans) et doivent être acquises dans une optique de diversification de votre patrimoine. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Comme tout investissement, l'immobilier présente des risques :
- La baisse de la valeur du placement. Le capital investi dans une SCPI n’est pas garanti. La valeur de part d'une SCPI évolue dans le temps, en relation étroite avec l’état de la conjoncture de l'immobilier d'entreprise. Cette conjoncture suit des cycles successifs, avec des phases à la hausse et à la baisse.
- La diminution des revenus locatifs. Dans un contexte économique moins favorable, la baisse des revenus locatifs versés aux associés est due à la diminution du taux d’occupation financier et/ou à la baisse du montant global des loyers versés par les locataires. Cette baisse peut être toutefois atténuée par l’effet de la mutualisation des risques grâce à la diversification immobilière et locative du portefeuille de la SCPI.
- La liquidité. La SCPI n’étant pas un produit coté, elle présente une liquidité moindre comparée aux actifs financiers. Les conditions de cession (délais, prix) peuvent ainsi varier en fonction de l’évolution du marché de l’immobilier d'entreprise et du marché des parts de SCPI.
* TDVM : En 2016, le TDVM de la SCPI PF02 s'est élevé à 4,55% et celui de PFO est de 4,94%. Le Taux de Distribution sur Valeur de Marché mesure le niveau de distribution historique. Il est la division du dividende brut avant prélèvement libératoire versé au titre de l’année N (y compris les acomptes exceptionnels et quote-part de plus-values distribuées) par le prix de part acquéreur moyen de l’année N.
**Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.