Morning du 15 février, LA PUISSANCE DU

HAUSSES DES TAUX CONFIRMES
Et elle l’a confirmé. De façon très claire. Et de façon plus brutale qu’attendue : attendre pour monter les taux ne serait pas sage, a-t-elle dit, et le plus tôt sera le mieux. Certains attendent donc déjà une hausse des taux le mois prochain, et trois à quatre hausse de taux sur l’année.

DOLLAR ET TAUX EN HAUSSE
Et les marchés des changes et des taux ont réagi à cette intervention. De façon logique. Le dollar s’est renforcé. Contre toutes les monnaies. Sans exception. A son plus haut niveau de l’année. Normal. Les taux eux aussi se sont tendus. Le taux de référence, le taux des emprunts d’état Américain, a lui touché la barrière hautement symbolique des 2.5%. Normal aussi. Et tout cela a entraîné aussi une baisse de l’or. Là encore normal. Jusque là, toutes les réactions des marchés ont suivi les règles de trading gravées dans le marbre.

TRUMP FAIT REVER LA BOURSE
Alors en quoi ce qui s’est passé hier est rare ?
Qui dit annonce de hausse de taux, dit normalement baisse des indices boursiers. Une grande partie de la hausse des marchés sur les dernières années a été alimentée par l’abondance de liquidités déversées par les banques centrales à des taux quasi nuls. Si cette liquidité diminue ou devient plus cher, la bourse baisse. En théorie. Hier, après une petite hésitation, la bourse a repris le chemin de la hausse ce qui prouve trois choses : les investisseurs jugent que la politique de Trump aura un effet tellement favorable sur les entreprises qu’elle compensera l’impact négatif de la hausse des taux, les investisseurs ne craignent plus vraiment les dérapages de Trump notamment au plan du protectionnisme depuis qu’ils l’ont vu se déballonner devant la Chine et le Japon mais surtout qu’il ne faut jamais croire que les marchés respectent...
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