Morning du 7 février, LES SCENARIOS CATASTROPHES EN FRANCE ?

TENSION SUR LES TAUX D'INTERET
Conséquence immédiate : les taux d’emprunt Français sont au plus bas depuis 18 mois et l’écart des taux avec l’Allemagne est au plus haut depuis 2012. 1.15%. Et un écart de taux de 0.78%

LES SONDAGES SE TROMPENT
Et pourtant aucun sondage ne vient appuyer ce scénario.
Et c’est un argument qui conforte les traders et les investisseurs. Les sondages ne donnaient ni le Brexit, ni Trump gagnant et après avoir été pris deux fois violemment à contrepied, les marchés veulent intégrer tous les scénarios même, et surtout ceux que les sondages jugent improbables, voire impossible. Et contrairement au cas du Brexit ou de Trump, les conséquences seraient clairs sur les marchés: ils savent qu’une victoire de l’extrême droite provoqueraient un vrai chaos sur les marchés Français. Au-delà du scénario Le Pen, les marchés intègrent aussi un scénario Hamon-Mélenchon qui n’est pas franchement bon la dette ou encore un scénario d’absence de majorité absolue aux législatives. Et si on fait la somme de tous ces scénarios, les probabilités de secousses sur les marchés Français deviennent plus fortes.

UN CHANGEMENT D'ENVIRONNEMENT
Il faut tout de même rappeler que les taux d’emprunt Français restent bas dans l’absolu. Nous n’aurions jamais rêvé, il y a encore 3 ou 4 ans, de pouvoir financer notre dette abyssale et nos déficits toujours incontrôlés, à des taux tournant autour de 1%. Rappelons quand même qu’ils n’étaient qu’à 0.1% en Octobre 2016. 0.10%. Mais, mais, nous sommes confrontés à un double problème. Nos élections bien sûr. Mais aussi le fait que la Banque Centrale Européenne va avoir une marge de manœuvre de plus en plus réduite pour subventionner les cancres comme nous, car la croissance et l’inflation...
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